周二,A股三大指数低开高走,一路上涨,收盘均涨逾2%。其中,上证指数一举站上3600点关口,为2015年12月以来首次。截至昨日收盘,上证指数报3608.34点,上涨2.18%;深证成指报15460.03点,上涨2.28%;创业板指报3180.35点,上涨2.83%。沪深两市成交额连续第7个交易日突破万亿元关口。


  盘面上,抱团板块集体修复:军工板块表现强势,航天电子等近20只个股掀涨停潮;白酒龙头贵州茅台再创历史新高,以2160.9元的历史最高价收盘,酒鬼酒、口子窖、迎驾贡酒收盘涨幅超7%;此外,锂电、光伏强势股也大幅拉升,天齐锂业、永兴材料、中环股份等以涨停报收。


  午后,券商板块全线爆发,带领沪指突破3600点。东方财富大涨15.59%,锦龙股份、招商证券涨停;中信证券一度触及涨停,全天上涨9.39%,成交额达160亿元。


  资金面上,北向资金昨日尾盘加速流入,全天净买入84.45亿元。其中,沪股通净买入39.87亿元,深股通净买入44.58亿元。具体个股方面,三一重工获大额净买入7.09亿元,赣锋锂业、恩捷股份净买入额分别达4.54亿元、4.43亿元。此外,招商银行获净买入4亿元。


  对于周二市场的大涨行情,方正证券策略团队表示,流动性合理充裕、基金发行火热、外资持续流入这三个因素共同推动市场大涨。整体来看,结构性行情进入加速期,流动性宽裕和风险偏好改善将是市场交易的主要逻辑。


  昨日市场资金抱团风格未变,即使是前期并未启动的券商板块,领涨股也是东方财富、中信证券、华泰证券、招商证券等大盘股。此外,三一重工、中国中免、海康威视、长城汽车、万华化学等行业龙头股也不断创出新高。


  仅短暂调整便行情再起,使得资金对于“抱团继续还是瓦解”这一热点的关注度也空前提升。


  一方面,认为抱团行情将延续的机构理由主要在于,A股处在机构化大趋势中,资金向龙头集中是必然趋势。同时,新发基金火爆会在短期进一步强化抱团行情。


  瑞银证券A股策略分析师孟磊表示,机构抱团短期内不太可能很快瓦解,但部分股票或部分板块龙头的估值会面临一定的压力。“过去几年,龙头公司表现非常好,最主要的原因是股价是由盈利驱动的。无论是中上游材料行业、中下游消费或创新驱动的科技行业,龙头公司都拿到了更多市场份额。我们相信这一趋势还将延续。”


  另一方面,认为抱团瓦解的主要理由是:抱团股的估值性价比正在下降,业绩决定方向,中小市值个股的业绩相对优势或即将出现。


  招商证券表示,从当前业绩相对强弱趋势来看,科技板块和中小市值股今年可能有更强的业绩趋势,建议投资者关注风格转变信号,适时作出适当的风格再平衡操作。